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景瑞控股土储权益占比降三成 转型轻资产超八成收入仍来自房地产

2020-01-09

近来,景瑞控股发表了2019年11月的营运数据,当月,公司合同签约出售额31.01亿元,同比下降2.73%。2019年前11个月,公司合同签约出售额累计206.31亿元,同比下降4.55%。

销量下滑的一起,公司占有的权益比例在下降,估计未来几年的地产开发事务不容乐观。

数据显现,2014年末、2015年末、2016年末,公司土地储备中,权益修建面积在总修建面积中的占比别离为87.60%、85.73%、81.81%。跟着战略的调整,2017年末、2018年末及2019年6月底,这一目标降为57.22%、50.40%、51.92%。

堕入添加瓶颈期的景瑞控股在房地产核 心主业之外推广多元化开展。在房地产开发之外,景瑞的事务范围包括了房地产基金、住所开发、长租公寓运营办理、工作物业持有及运营以及投 资五大板块。

不过,如火如荼的“转型”,景瑞控股成绩依然依赖于房地产,2019年上半年,公司物业开发分部收入16.71亿元,占公司总收入的76.45%,除税前分部赢利3.42亿元,占比86.77%。

易居研讨院研讨总监严跃进对长江商报记者表明,关于景瑞控股来说,这两年其实在逐步发力,因为其自身开展规划太小,或者说节奏不够快。在2018年出售情况较好的情况下,其2019年会逐步发力。可是2019年因为融资环境以收紧为大方向,所以这多少会对此类企业构成影响,部分利率较高,也阐明其需求完结融资从而投入到一些新项目中去。

规划徜徉百亿,土储权益占比连降

景瑞控股1993年在上海建立,2013年于香港上市。旗下优钺资管、景瑞地产、悦樘公寓、锴瑞工作、合福本钱等公司,包括地产开发、城市更新、财物办理等,努力成为最懂修建和日子的财物办理引 领者。

作为老牌房企业,景瑞控股的规划并不大,2016年出售额才牵强打破100亿元。2016年,出售额167.85亿元,同比添加92.93%,经营收入150.51亿元,同比添加161.30%;净赢利1.06亿元,较上年的-3.53亿元成功完成扭亏。随后,公司营收增速下滑乃至下降。2018年,公司尽管完成252.36亿元的签约出售额,但经营收入降至112.68亿元。

最 新2019年11月的营运数据显现,当月,公司合同签约出售额31.01亿元,同比下降2.73%。2019年前11个月,公司合同签约出售额累计206.31亿元,同比下降4.55%。

出售规划未现显着添加的景瑞控股,盈余才干好像也不如早年。2019年半年报显现,陈述期内公司毛利为5.7亿元,同比下降3.7%;毛利率25.93%,同比下降1.3个百分点。

2019年上半年,景瑞控股的经营收入为21.86亿元,同比添加1%,其间贡献了近多半收入的物业出售板块,与上年同期比较收入下滑了6.4%。值得注意的是,景瑞控股上半年收入的微增,是建立在2018年收入同比下滑了近三成的基础上的。

土地储备方面,到2019年6月30日,景瑞控股的土地储备算计约546.1万平方米,权益面积为283.51万平方米,占比51.9%。

值得注意的是,公司占有的权益比例在下降,公司旗下房地产项目以独立开发为主,2014年末、2015年末、2016年末,公司土地储备中,权益修建面积在总修建面积中的占比别离为87.60%、85.73%、81.81%。跟着战略的调整,2017年末、2018年末及2019年6月底,这一目标降为57.22%、50.40%、51.92%。公司曾在2018年度成绩布告中表明,经营收入下滑的首要原因是房地产项目削减,以及协作项目添加。

业界以为,假如看出售,权益出售额才是房企成绩最实在的反映,才干更客观地显现房企实力,现在许多“协作形式”的房企,看似规划巨大,实则外强内弱。该分析师指出,景瑞控股未来想要确保企业更高质量成绩添加,权益占比需持续提高。

高息发债推高融本钱钱

跟着房企债款连续到期,房企融资持续升温。华夏地产研讨中 心数据显现,近期约10家房企发布了超越20亿美元的新增海外融资方案,且融资利率都超越了10%。2019房企海外融资刷新纪录已成久居,相关数据显现,到去年末,房企各首要途径有息负债余额20.3万亿元,大部分将在2019年至2021年会集到期。

在资金压力下,房企融资频率和规划大幅添加。同策研讨院数据显现,11月,40家典型上市房企融资总额904.36亿元,环比上个月235.82亿元,大幅上涨283.49%。

景瑞控股也不破例,数据显现,到2019年6月底,景瑞控股的总负债为452.15亿元,与2018年末的390.69亿元比较上涨逾60亿元,净债款本钱比率为72%,与2018年末比较添加8个百分点。

在景瑞控股逾400亿元的负债中,未归还告贷总额为209.65亿元,其间一年内到期的告贷为103.8亿元。不过,在景瑞控股的账面上,银行及手头的现金约为142亿元,其间30.87亿元现金受到了约束。

此外,景瑞控股也在不断的高息发债。布告显现,2019年1月和4月,景瑞控股别离发行了2020及2021年到期的优先收据,金额别离为1.5亿美元和2亿美元,利率别离为13厘和10.875厘;7月18日,景瑞控股发行2022年到期的2.6亿美元优先收据,利率为12厘。据景瑞控股发表,公司上述发债所募资金,均用于再融资集团现有债款,浅显一点便是“借新还旧”。

高息发债推高了景瑞控股的融本钱钱。2019年1-6月,景瑞控股的融本钱钱为2.16亿元,而上年同期为1.38亿元。

诸葛找房数据研讨中 心分析师陈霄表明,很多房企发布融资方案,归还借款、弥补流动资金是首要意图。在方针的严厉管控下,融资途径逐步收紧,房企年末加速融资、保持现金流安满是企业稳定开展的条件。

超九成出售额来自江浙

差异于传统的房地产公司,于2017年推出轻财物转型战略,在房地产开发之外,景瑞的事务范围包括了房地产基金、住所开发、长租公寓运营办理、工作物业持有及运营以及投 资五大板块。

景瑞正在从传统房企转向轻财物运营,2017年,景瑞控股以轻财物为核 心,推出优钺资管、景瑞地产、悦樘公寓、锴瑞工作、合福本钱五大事务渠道。从开展来看,到2019年6月30日,优钺资管累计建议建立11支基金,现存基金规划算计约30.7亿元,其间上半年外部募资约15亿元。

悦樘公寓是公司旗下的长租公寓运营办理渠道。到2018年末,公司旗下公寓项目达11个,散布在北京、上海、杭州以及姑苏;2019年上半年,公司获得上海美好莱项目,新增公寓面积4910平方米。

2019年中期成绩布告显现:景瑞控股总财物达546.48亿元,同比添加14.1%。期内公司完成收入达21.86亿元,同比涨1.03%;净赢利3.54亿元,较去年同期添加16.4%。上半年集团租金收入约为7920万元,较去年同期添加54.1%。租金收入添加首要因为公寓、工作渠道持有物业的出租率和租金上涨,以及新项目开业所造成的。

不过,公司的首要成绩仍是来自于房地产开发事务。2019年上半年,公司物业开发分部收入16.71亿元,占公司总收入的76.45%,除税前分部赢利3.42亿元,占比86.77%。景瑞深耕长三角商场,首要聚集在一二线核 心城市,在2019年上半年合约出售额中,来自浙江、江苏及直辖市区域的占比现已达到了91.1%。

关于未来,景瑞控股表明,将持续坚决大资管战略转型之路,深耕不动产范畴,聚集深度服务客户需求,全面提高归纳运营才干,与城市开展共趋势,向“最懂修建和日子的财物办理引 领者”跨进。


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